（中央社記者張謙香港29日電）香港基金管理人、政經評論家譚新強認為，過去25年來，香港恆生指數和上證指數等與中國GDP（國內生產毛額）出現巨大反差，證明中國的資本市場實驗接近完全失敗。

中環資產投資行政總裁譚新強今天在明報撰文指出，今年恆指至今跌了16%，再次在全球主要市場中墊底（上證也跌了6%）。

他說，有人認為，相關指數下跌只是短期波動，不重要，應該看長期表現，但這些都是「令人汗顏的藉口」；過去25年，中國的GDP增長了20倍，但恆指、上證和MSCI中國等重要指數，紋風不動，甚至下跌，證明中國的資本市場實驗，可算接近完全失敗。

他指出，中國的資本市場是失敗的，尤其股市長期缺乏任何表現，以致中國人不會把大量財富投放到股市上，反而把超過90%的財富投放到房地產上，結果推高房價，形成泡沫。

在房企債務問題上，譚新強表示，大陸民企開發商已「被團滅」，而北京官方至今沒有解決這場債務危機；如果北京方面繼續拖延解決，必將長期拖慢經濟，對超越中等收入陷阱不會有幫助，富人與窮人的收入差距只會擴大，更不會達到北京方面所期待的「共同富裕」願景。

而萬一房價繼續下跌，製造出大量負資產，連中產階級也可能面對「被團滅」的風險。

此外，他表示，大陸支付、線上教育、遊戲和電商等網路平台產業原先領先全球，卻先後遭北京方面打破，更加令人覺得可惜和不科學。

他舉例說，北京方面無數次表示支持民企，要活絡市場，但上週卻突然發出加強監管網遊行業的訊息，令香港蒸發了港幣5000億元財富。（編輯：曹宇帆）1121229