上周美國初領失業金人數升至 23.1 萬，創去年八月以來新高，顯示就業市場降溫，市場又重燃降息的希望。總體經濟學家吳嘉隆憂心提醒，市場情緒容易傾向樂觀，依照現在的數據來看「沒升息就很不錯了」。

吳嘉隆指出，CPI從2022年的6月9.1，到2023年6月3.0，的確通膨出現大幅拉回，但是從去年7月開始，長達9個月，通膨沒有繼續明顯下跌，而且橫向盤整。他解釋通膨的下跌主要是油價下跌，但現在油價反彈或盤整，通膨「利多出盡」，原油原物料僅佔CPI的20%。佔30%的租金雖然也下跌了一段，但是僅跌破6%，達到5.7%，距離理想3%還有一段距離，另外一塊要觀察的就是服務業，時薪成長還在4%以上，服務業通膨還有走高的趨勢，這樣來看通膨還是降不下來。

吳嘉隆認為，聯準會在這次會議中，口氣上、論述上要多一點鷹派，少一點鴿派，但是鮑爾在大選前半年不敢講太多，可能會造成他第三次誤判通膨走勢。接下來通膨可能會因為橫盤整理，甚至小幅拉高，形成通膨預期心理，通膨預期心理一出來，工資和油價還有可能會調高，到時候通膨真的會反彈「一發不可收拾」，聯準會現在面對的風險就是「通膨長期化」。

吳嘉隆進一步說，聯準會可能會在大選後，回來面對現實，採取「升息」動作，現在的局面「聯準會能不升息就很不錯了」，他強調「金融市場沒有送分題」。聯準會可能寵壞了金融市場，到時候回來修正時，金融市場可能會有一番驚動。

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