中國人民銀行上周宣佈調升利率和匯率，雙率同時調升，是中國十年來僅見，主要用意是要會過熱的股市降溫。不過從滬深股市指數，昨天開盤就一路走高來看，中國政府的調控措施，似乎還收不到效果。部份分析師甚至預測，由於人民幣匯率浮動區間擴大的關係，股市反而將因此獲得提振。

　　中國人民銀行上週五宣佈，同時調升匯率和利率，希望能為一年半來已經飆升一倍多、過熱的股市降溫。不過，不管是滬深指數還是全球股市，都對中國調升雙率的大動作，反應冷淡。有的分析師認為，中國這次推出的調控措施手段高明，將有助於延長中國經濟的增長周期。而且擴大人民幣交易區間反而削弱了升息的效果，因為人民幣加快升值會帶來對中國股市的利多，預期將吸引更多資金流入中國股市，股市將因此獲得提振。

　　分析師進一步指出，對股市來說，擴大人民幣交易區間的重要性，遠遠比不上調升利率和存款準備率。而且有關中國會升息來為股市降溫的傳聞，市場已經甚囂塵上，結果升息幅度遠低於預期，因此不足以引發市大幅回調。

　　如果目前的調控措施無法達到股市降溫的預期效果，中國決策當局可能會採取更多緊縮措施。包括升息、打擊內幕交易以及發出口頭警告，都是可能的小動作。不過投資人真正擔憂的，還是徵收資本增值稅。

　　總而言之，中國股市已有影響全球經濟的潛力，全球投資人和分析師會繼續密切注意中國當局的任何決策。而人民幣匯率和金服務自由化，也將是即將登場的第二次中美戰略經濟對話的主要議題。預料美方會繼續對中方施壓，要求人民幣升值。