（中央社記者謝方娪台北20日電）全球主要央行升息循環告終，明年可望進入降息循環，對於目前仍維持超寬鬆貨幣政策的日本，滙豐銀行預測日本將結束殖利率曲線控制政策，日圓有溫和升值空間，估明年底兌美元將回升至136價位。

滙豐銀行今天舉行2024年首季投資展望記者會，根據滙豐預測，美國聯準會（Fed）將於2024年6月開始降息，降息循環將延續至2025年，合計調降6碼（1碼為0.25個百分點），估2025年底美國聯邦基準利率降至3.875%。

滙豐並預估，2024年亞洲央行同樣將進入降息行列，包括澳洲、中國、香港、印度、印尼、南韓、菲律賓及新加坡等估明年均會降息。

不同於全球主要央行近年升息抗通膨，日本銀行（日本央行）獨樹一格維持超寬鬆貨幣政策，帶動日圓走軟。滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲認為，明年日本央行貨幣政策也將有所轉向，預估日銀明年極可能結束殖利率曲線控制（YCC）政策，達到相對收緊效果。

范卓雲表示，日本今年經濟成長優於市場預期，且通膨重新回來了，雖然日本央行釋出不會急於收緊貨幣政策的態度，滙豐認為，日本貨幣政策明年應會逐步進入正常化階段，日圓將有升值空間。

目前日圓兌美元價位落在142左右，滙豐預估，隨日本央行明年有機會調整貨幣政策，將帶動日圓兌美元呈溫和升值，預測至明年底將升值至136價位。

范卓雲指出，今年日股表現強勢，大幅跑贏亞洲區平均，主要動力來自於日圓貶值，明年日本央行若結束殖利率曲線控制政策，今年推動日股大幅上揚的動力將出現反轉，整體而言未來半年滙豐對日股將維持中性配置，因相對看好亞洲科技股，日股方面將著墨與AI及半導體相關板塊。（編輯：林淑媛）1121220